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「如何炒股票」上交所调整股票期权限开仓标准

时间:2019-05-15 13:18来源:未知 作者:gp188 点击:
日前,上交所发布了调整股票期权限开仓相关规范,具体对《风控办法》第四十七条有关股票期权限开仓规范进行了调整,新规范添加非虚值条件,将虚值期权从触发阈值的核算口径中除掉。 具体来
  日前,上交所发布了调整股票期权限开仓相关规范,具体对《风控办法》第四十七条有关股票期权限开仓规范进行了调整,新规范添加“非虚值”条件,将虚值期权从触发阈值的核算口径中除掉。
  
  具体来看,第一,合约标的为股票的,单个合约种类相同到期月份的非虚值未平仓认购期权(含备兑开仓),所对应的合约标的总数到达或超过该股票流通总量的30%的,自次一买卖日起暂停该合约种类相应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓(备兑开仓除外)。该份额下降至28%以下的,自次一买卖日起可以买入开仓和卖出开仓。
  
  第二,合约标的为买卖所买卖基金的,单个合约种类相同到期月份的非虚值未平仓认购期权(含备兑开仓),所对应的合约标的总数到达或超过该买卖所买卖基金流通总量(以上交所买卖系统数据为准)的75%的,自次一买卖日起暂停该合约种类相应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓(备兑开仓除外)。该份额下降至70%以下的,自次一买卖日起可以买入开仓和卖出开仓。
  
  与调整前比较,最大的变动在于约束条件,未平仓认购期权的约束条件由“全部”变为“非虚值”。业内人士纷纷表示,一方面,因为虚值期权很少能行权,将其去除在外有利于进一步促进期权买卖的活泼,同时能更有效地躲避危险;另一方面,若满意限仓条件,且虚值期权也同样被约束,则会导致期权商场买卖不行活泼,间接导致商场报价和波动率不能真实地反映商场状况。而除掉了虚值期权后,有利于让虚值期权价格更趋向合理,波动率曲线趋向合理、完整和商场化。
  
  “整体来说,50ETF的逼仓危险不如股票期权大,因为50ETF可以通过一级商场申购的,其申购赎回机制本身的存在会降低其逼仓危险。而股票期权,其股票总筹码是必定的,一些投资者在掌控了筹码数量份额后,虚值认购期权也会呈现逼仓危险。因此,买卖所此次调整首要还是以防备危险为主。”某大型期货公司期权研究员解说称,在除掉虚值认购期权的细节方面,若依据违约金测算哪种虚值到多少程度可以除掉,将更精密更具有意义。
(责任编辑:gp188)
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